Эксперт-Лизинг/ О лизинге Лизинг или кредит?

Лизинг или кредит?

Сравнительный анализ лизинга и кредита

Кредит

Лизинг

Налоговые преимущества, оптимизация налогообложения

Налогооблагаемая прибыль уменьшается на:

- величину расходов по процентам, но не более ставки рефинансирования, увеличенной на 10%;
- величину амортизации (без возможности применения коэффициента ускорения).

В лизинговые платежи включаются:

- все расходы по финансированию сделки;
- амортизация объекта лизинга с коэффициентом ускорения (до 3).

Лизингополучатель относит на себестоимость сумму лизинговых платежей в полном объеме.

В полном объеме выплачивается налог на имущество на протяжении всего срока амортизации без применения коэффициента ускорения.

Лизингополучатель, не являясь собственником оборудования, не платит налог на имущество, а после выкупа оборудования налог на имущество выплачивается с символической выкупной стоимости.

При кредитовании прямые расходы на первый взгляд составляют меньшую сумму, чем расходы при лизинге.

За счет оптимизации налога на прибыль, налога на имущество и принимаемого к зачету НДС суммарные расходы меньше расходов при приобретении оборудования в кредит на 8-15%.

Срок финансирования

Срок кредитования краткосрочный (до 1 года) или среднесрочный (до 2-х лет).

Срок лизинга зависит от срока амортизации объекта лизинга - от 1 года до 5 лет.

Гарантии и залоги

Требуется дополнительное обеспечение в виде гарантии или залога, а также наличие истории движения денежных средств по расчетному счету в банке.

Не требуется дополнительного обеспечения, так как сам предмет лизинга выступает обеспечением сделки для лизинговой компании.

Оптимизация финансовых потоков

При приобретении активов путем привлечения кредитных ресурсов происходит ситуация, когда срок погашения займа значительно меньше срока эксплуатации актива (срока амортизации).

Приобретение активов посредством лизинга позволяет соблюдать «золотое правило финансирования», согласно которому, финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива.

Требуется значительная доля собственных средств от 30 до 60% от стоимости оборудования.

Не требуется привлечение значительного объема инвестиций, достаточно 10-30% собственных средств. Проблемы по привлечению недостающего объема инвестиций лизинговая компания берет на себя.

Со временем фактический износ оборудования будет более значительным, чем по данным бухгалтерского учета.

Срок амортизации значительно ниже фактического износа. Возможно получение высокой ликвидационной и минимальной остаточной стоимости предмета лизинга в конце срока лизинговой сделки.

При масштабных закупках предприятие принимает к зачету сумму уплаченного НДС в полном объеме сразу.. Так как вернуть уплаченный НДС сложно, оказывается, что ресурсы предприятия используются неэффективно или просто не используются.

В лизинговой сделке регулярные лизинговые платежи содержат НДС в гораздо меньших объемах, но его вполне хватает на проведение зачетов по другим текущим налогам предприятия в каждом отчетном периоде.

Амортизация имущества

По окончании погашения кредита на балансе предприятия находится оборудование по действительной рыночной стоимости (с учетом обычной амортизации).

За счет применения коэффициента ускорения амортизации по окончании договора лизинга лизингополучатель приобретает в собственность за символическую плату предмет лизинга, обладающий высокой рыночной стоимостью.

Гибкая система платежей

Погашение заемных средств, как правило, представляет собой равномерное погашение основного долга и ежемесячную выплату процентов по привлекаемым кредитам. Причем график погашения кредита никаким образом не привязан к сезонности выполняемых работ и производимой продукции. Что, соответственно, требует привлечение дополнительных оборотных средств, которые также привлекаются предприятием в виде краткосрочных кредитов.

Лизинговая сделка может предусматривать сезонность работ или предоставляемых услуг лизингополучателем.
График лизинговых платежей максимально приближен к поступлениям денежных средств лизингополучателей, что позволяет Лизингополучателю более эффективно перераспределять финансовые потоки.

Сохранение ликвидности предприятия

Задолженность по заемным средствам (кредитам) учитывается на балансе компании как текущие краткосрочные обязательства.

Оборудование отражается на балансе лизинговой компании, а у лизингополучателя задолженность по лизинговому договору учитывается на забалансовом счете.

Ухудшаются показатели ликвидности (соотношение собственных и заемных средств), что влечет за собой ограничение по привлечению дополнительных заемных средств.

Улучшаются экономические показатели в части соотношения собственных и заемных средств. Новое оборудование позволяет увеличивать объемы реализации продукции или услуг без увеличения пассивов баланса (обязательств).
Возможность лизингополучателя по привлечению дополнительных займов и кредитов не снижается. В то же время, своевременная оплата лизинговых платежей является такой же кредитной историей, как и при банковском кредитовании.

При приобретении в кредит на предприятие ложатся все обязательства по балансовому учету имущества, начислению амортизации, учету обязательств перед банком и начислению процентов по привлеченным средствам.

При лизинге лизинговая компания принимает на себя учет имущества, начисление амортизации, выплату соответствующих налогов и управляет долгом перед кредитной организацией. Лизингополучатель только проводит операции по списанию на себестоимость периодических лизинговых платежей.

Различия в подходе к вопросу финансирования

Функции кредитора ограничиваются предоставлением кредита.

Функции лизинговой компании значительно шире:
- анализ рынка поставщиков оборудования;
- организация переговоров и подписания договора купли-продажи;
- страхование техники;
- консалтинг в различных областях, в том числе в области налогового планирования;
- консультирование по документарному бизнесу и др.

При получении кредита в банке предъявляются трудно выполнимые требования в отношении его обеспечения.

Процесс заключения лизинговой сделки более прост и нет жестких ограничений по залоговому обеспечению, как в банке.

Срок рассмотрения заявок составляет довольно продолжительное время.
В крупных банках срок рассмотрения заявки на кредитование может составлять 2-3 месяца.

Срок рассмотрения вопроса по заключению лизинговый сделки 2-3 дня с момента предоставления минимального комплекта документов в лизинговую компанию.

Банки предъявляют дополнительные требования к заемщикам: перевод денежных оборотов в этот банк; введение неснижаемых остатков на счетах в банке; плата за расчетно-кассовое обслуживание. В результате процентная ставка по кредиту «обрастает» дополнительными комиссиями и расходами, что значительно удорожает, дешевые на первый взгляд, заемные средства.

При лизинге клиенты оплачивают только лизинговые платежи и страхование имущества.